La saison des acquisitions est lancée pour les géants de l’énergie américains. Alors que les grandes compagnies se préparent à un bond de la production de gaz naturel aux États-Unis, destiné à alimenter des centres de données pour l’intelligence artificielle et à être exporté, elles engagent des opérations d’achat pour consolider le secteur. Cette dynamique se dessine au moment où la demande domestique et internationale d’énergie, particulièrement pour le gaz naturel liquéfié (GNL), ne cesse d’augmenter.
Des acquisitions stratégiques
Cette semaine, ONEOK, basé à Tulsa en Oklahoma, a acquis les actifs de Brazos Midstream dans le bassin permien pour 4,42 milliards de dollars. Cette opération fait suite à l’acquisition par Williams de Momentum Midstream et de ses installations de collecte et de traitement au Texas et en Louisiane pour 5,5 milliards de dollars. En mai, Western Midstream avait, quant à lui, déboursé 1,6 milliard de dollars pour acquérir les infrastructures de Brazos dans le bassin de Delaware, à l’ouest du Permien.
Depuis le début du boom du gaz de schiste aux États-Unis en 2006, la production nationale de gaz naturel a plus que doublé, atteignant désormais environ un quart de l’approvisionnement mondial, un chiffre presque deux fois supérieur à celui de la Russie, son principal concurrent. Alors que les exportations de GNL américaines ont débuté il y a une décennie, le pays est déjà le leader mondial de ce marché, et la tendance semble prometteuse. Selon les prévisions du Département de l’Énergie des États-Unis, la production de gaz pourrait encore augmenter de 35 % d’ici 2050, atteignant 150 milliards de pieds cubes par jour.
L’impact de la demande croissante
La montée en puissance des installations d’exportation de GNL au Texas et en Louisiane, combinée à une demande intérieure en forte hausse pour alimenter les centres de données d’intelligence artificielle, constitue un moteur de croissance pour l’industrie. Les analystes estiment que, pour faire face à cette demande croissante, une hausse des forages sur le territoire américain s’impose, ce qui pourrait entraîner une légère augmentation des prix du gaz.
Pierce Norton, PDG de ONEOK, a déclaré dans une entrevue antérieure à l’acquisition de Brazos qu’il s’attend à ce qu’une demande accrue soit générée par les exportations de GNL et les centres de données. Il précise que son entreprise est en discussion constante avec plusieurs développeurs de centres de données, soulignant l’intérêt grandissant pour le Texas en tant que site stratégique de développement.
Infrastructure et développement
ONEOK et ses partenaires travaillent également à la construction d’un pipeline de 450 miles, le Eiger Express Pipeline, destiné à acheminer du gaz du Permien vers la région de Houston, avec une mise en service prévue en 2028. L’intérêt des clients pour cet oléoduc a été tel que sa capacité initialement prévue de 2,5 milliards de pieds cubes par jour a été augmentée à plus de 3,5 milliards.
Ce développement s’inscrit dans un contexte où plusieurs pipelines longue distance sont en cours de construction entre l’Ouest du Texas et la côte du Golfe, visant à résoudre des problèmes de goulet d’étranglement qui avaient conduit à des prix spot négatifs dans certaines régions. Norton estime que la situation des prix du gaz dans le Permien sera résolue une fois que les nouvelles infrastructures seront mises en place.
Consolidation d’un marché en plein essor
Dans la perspective d’une future surabondance de la production de gaz, les acteurs majeurs du secteur poursuivent leur quête d’acquisitions pour accroître leur présence sur le marché. Norton note que la maturité du bassin permien conduira naturellement à une augmentation des volumes de gaz, même si la production de pétrole reste stable. L’intégration de véritables chaînes de valeur devient alors essentielle pour maximiser les profits tout au long du processus, de l’extraction à l’acheminement vers les centres de consommation.
Au cours de cette année, ONEOK a déjà réalisé des acquisitions notables, notamment celle de Magellan Midstream pour 18,8 milliards de dollars, incluant la dette, ainsi que l’achat d’EnLink Midstream et de Medallion Midstream. Bien que ces acquisitions aient principalement ciblé des infrastructures pétrolières, l’opération avec EnLink a été particulièrement orientée vers le gaz, ce qui lui confère une valeur stratégique accrue dans le contexte actuel.
Perspectives pour l’avenir
Alors que les entreprises telles que ONEOK intensifient leurs efforts d’acquisition, il devient clair que le secteur du gaz naturel est à un tournant décisif. La demande pour des solutions énergétiques écologiquement durables et technologiquement avancées s’accélère, notamment avec la montée en puissance de l’intelligence artificielle dans divers secteurs. L’engagement de l’entreprise à s’intégrer dans la chaîne de valeur du gaz présente un aperçu prometteur de la façon dont le marché pourrait évoluer dans les années à venir.
Ainsi, la dynamique observée dans le secteur du gaz naturel américain pourrait également avoir des répercussions importantes sur le marché européen, notamment en matière de stratégies d’importation et de diversification des sources d’énergie. Alors que l’Europe cherche à réduire sa dépendance envers les énergies fossiles et à embrasser la transition énergétique, les activités aux États-Unis fournissent un modèle pertinent sur la manière d’exploiter les ressources naturelles tout en répondant à la demande croissante d’énergie.
En conclusion, la stratégie d’intégration et de consolidation menée par ONEOK et d’autres grands acteurs américains souligne un enjeu clé de l’industrie énergétique : la capacité à s’adapter à une demande croissante et à saisir les opportunités que présente un marché en pleine mutation. Alors que le gaz naturel joue un rôle clé dans la transition énergétique, les implications économiques de ces acquisitions pourraient bien redessiner le paysage énergétique à l’échelle internationale.
